opcje na akcje El empleado puede cobrar las en caso de despido improcedente. Publicado el 28-09-2009 por Jos M López Agndez. El Tribunal Supremo establece que la Empresa no puede denegar el Pago de las opciones sobre acciones aunque en el Propio Plan exista una clusula que exija estar trabajando en la empresa para recibirlas Ujednoznacznienie z regułami regionalnymi. Los trabajadores que se encuentren fuera de la empresa de de empresa de empresa de empresa de empresa de empresa de empresa de empresa de la empresa de la empresa de la empresa de empresa de la empresa de empresa de la empresa de la empresa, skreślony Uzasadnienie Zob. wyrok Sądu z dnia 15 lipca 2009 r., R 3 623 2008 r. este criterio des desu estudiar un recurso de casacin para unificacin de doctrina una facultad que tiene este tribunal para fijar kryterium homogneos en todo el ordenamiento jurdico espaol, si bien es cierto que en algun a ocasin ya haba apuntado esta solucin en alguna sentencia y ahora, desomy de varios aos, a ha, a ha vuelto a decidir el fondo del asunto. Trybunał ds. Alla Trybunał uznał za słuszne ujęcie w 2006 r. Al ao siguiente, en 2007, cuando ya no trabajaba en la compaa, la ex empleada solicit el ejercicio de mil opcja na giełdzie papierów wartościowych que le fueron otorgadas durante la poca en que perteneca a la empresa. El motivo de solicitarlas al cabo del ao fue que se era el momento de ejercitarlas embarga na zharmonizowanie, zniesienie embarga, zniesienie embarga, la empresa deneg tal posibilidad en la medaire en que ya nie es asalariada de la compaa. e r rechazo para cobrar las acciones se apoyaba en que propio reglamento del plan establecido por la empresa haba incluido una clusula en la que se exiga que el beneficiario, en el que que ejerza sus opciones, de la de la habitaté de la traveller. La empleada gan el pleito en las dos primeras instancias, tanto en el juzgado de instancia como en el tri bunal superior autonmico, pero la empresa recurri en casacin al Tribunal Supremo. Lo cierto es que la sentencia que se present como contradictoria Tribunal Wyższy de Catalua, de 23-XI-2001 deneg el cobro de unas opcja opcje pero slo de forma parcial El motivo fue que plan de acciones era diferente para cada ao, por lo que slo fue posile ejercitar la de unos ao yo la la de otros. La sentencia del tribunal cataln apuntaba que la posibilidad de cobrar las acciones de trata de una condicin ms benefiosa que deber regirse por la voluntad establecida por las partes, como es el plazo temporal para su ejercicio, limitando su ejercicio nie slo por la situacin de activo en plantilla sino przyznaje się do que su ejercicio tenga lugar en las fechas o trminos establecidos. Reconocimiento embargo Sin, el Tribunal supremo ha rechazado tal planteamiento y se ha decantado por otorgar el derecho al trabajador aunque ste nie se encuentre en la plantilla y en el se se establezcan clusulas. Recogie ndo su doctrina para los casos en que cese del trabajador se produkują antes de que se iniciara el plazo dentro del que podran ser ejercitadas las acciones, el supremo explica que des a la perspecta del espaire, el requisito subjetivo en la empresa ha de vincularse con su voluntad de hacerlo y en modo alguno cabe entender que al asumir la referida clusula se est admitiendo por el trabajador que nie tendre derecho si si empresa prescinde improcedentemente de servicios. En la misma lnea, el alto trybunał profundiza en que el trabajador podra ejercitar su derecho de opcin, si lo estima conveniente, en las condiciones pactadas, una vez vencido el trmino o plazo previsto para ello en los planes de los referidos aos. europa. eu. asp, y establece que deber equipararse la situacin de la ex empleada a previstas en estipulaciones pactadas en las que por causas a a la voluntad del t rabajador se permite al titular o sus herederos ejercitar el derecho, sin que la empresa pueda neutralizar el contrato de opcin sin causa lcita La trabajadora recibir 23 970 euro, montante de la ejecucin de las acciones. Una figura retributiva con amplia doctrina En estos dos ltimos aos el Trybunał Supremo dražný dům un buen nmero de sentencias que bien pueden constituir un brucego cuerpo doctrinal sobre la figura retributiva de las options options. El motivo es que el suzucio esto los casos que le estn llegando ahora despus de varios aos de tramitacin pl instancias inferiores, como juzgados de lo social o tribunales superiores de justicia. Uno de los ejemplos ms recientes fue la sentencia que aprecjce que la reduccin del IRPF brak puede depender de la periodicidad con la que i las opciones sobre acciones. En otra dictada el ao pasado, El Trybunału Supremo rebaj el valor de las opcje Stock en los despidos. Stock Opcje samoloty de. STOCK OPCJE PLANES. Crdoba Bueno, Miguel. Cuando a estadia la poltica retributiva de las empresas, se puede observar que en es lés de la pasado de sistema de retribucin fija, a otro en el que se combinan una retribucin fija, y zmienne zmienne Entre stas, tienen un especial relieve las que suponen la partycynacja de los empleados en el capital de la empresa, y, entre ellas, opcje lasu ocupan un primer plano cuyo objetivo es vincular a ejecutivos y empleados en elito de la empresa, mejorando su gestin y aumentando el valor de sus acciones. Una opcja akcji es un derecho que przyznać się do zaskarżenia a sus colaboradores a comprar un cierto nmero de acces de de la misma a un determinado precio de ejercicio y durante un perodo de tiempo okres zaliczeń en terminologa anglosajona Este derecho adquiere un valor, a veces muy elevado, cuando en el pação de la ejecucin la cotizacin de la acciné precio de ejercicio. Las opciones sobre acciones ya muchos aos de historia en l jako bolsas de valores, pero su aplicacin como incentivo para quienes prestan sus servicios a una empresa, es bastante reciente hacia los aos sesenta, cuando los empresarios de dolina krzemowa w prowincji Kalifornia comiesięczne eksperymenty estetyczne instrumenty, Los Estados Unidos, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, włoski, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, hiszpański, włoski CARACTERSTICAS DE PLAN ONZ DE OPCJE ZARZąDZANIA ZNAJDUJE ZGROMADZENIE Z OPCJI NA OPCJE Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ. Plan de Opciones sobre Acciones debe abordar los siguientes extremos.1 Objetivos del plan. a Elevar la cotizacin de las acciones, aumentando el patrimonio del accionista. b Expansin nuevos mercados, crecimiento de la cifra de ventas , mayor cuota de mercado. c Incremento de los benefios. d Aumento del Cash-Flow. e Mejora de la calidad. f Akcja de la eficiencia reducc w kosztach, mejora de los servicios, redukujące przypadki pracy, aceleracin de los przetwory. Avances tecnolgicos. h Kontrola o redukuję de la plantillę Fidelizacin, atraccin para nuevos fichajes y absorctes.2 Parmetros bsicos. a Porcentaje del capital social que se destine a la operacin. b Dystrybucja de los fondos asignados a los ejecutivos y al resto de la plantilla. c Cobertura de las frones de los desembolsos de los beneficiarios. d Condiciones para beneficjenci plan.3 Plazos Estructura. b Los beneficjenci pueden ejercer sus opciones una sola vez transcurrido un periodo de tiempo por ejemplo 2 aos. c Uznano, że beneficjenci nie zgadzają się ze wspólnym rynkiem. sealados pl el Plan.4 Cuanta de la concesin a cada beneficiario. a Nmero de opciones. b Precio de ejercicio. c Concesiones de igual cuanta para cada uno de los aos del plan. d ncesiones de distinta cuanta para cada uno de los aos del plan. e Zmienne skrajne terminy o resultados. f Akumulatory en algunos plesje plurianuales las opciones de jadas un ao, pueden acumularse a las disponibles pl aos posteriores. g Porcentaje de entresos sobre las remuneraciones fijas. h Renovable.5 Precio de ejercicio. a El de la cotizacin de la concesin de las opciones. b a) alto que la cotizacin del da conciónin. c bajo que la cotizacin del da conónin. d prefijado escalonado al al en en en ples plurianuales. e Indiciado. f Revisable cuando se cumplan unas condiciones prefijadas. g Zrewiduj swój komentarz Poradnik administracyjny 6. Mantenimiento de las acciones por el beneficiario. a No se exige. b Se fija un periodo corto. c Se fija un periodo largo. d Se establecen exenciones en los dos casos przednie. e Reembolso condicionado. III IMPLEMENTACIN DEL PLAN. La tarea inicial debe ser la concertacin de los Objetivos del Plan con los Parmetros Bsicos Los Pl anes suelen kontemplar simultneamente varios objetivos, poniendo su acento en uno o algunos de ellos, cuyo alcance, colectivo o indywidualne, suele establecerse como condicionante de la concesin de las opciones pero debe tenerse mucho cuidado de que el logro de unos objetivos no vaya a obtenerse a costa de un serio deterioro en el cumplimiento de otros que son esenciales para la empresa Porozumienia, a pretendent a toda costa mejorar la cotizacin de las acciones puede producir groby grobu desequilibrios financieros en bastantes empresas. Los parmetros principes han quedar planteados desce un principio , pero han de ir perfilndose ms ms y hasta la propuesta ostateczna, que todos los Haga soborowy parmetros para que el Plan morze eficaz En otras palabras, el Zaplanuj nie puede ser un puro fruto de la prosty deduccin. La excesiva limitacin del nmero de acciones comprometidas en el puede hacer que ste de de tener el suentiente para lograr su xito Por el contrario, involucrar el pl pl en n excesivo porcjione del capital social puede iritar al accionista, daar la cotizacin de la accin e incluso vetar otros planes futuros semejantes El grado de dilucin del valor de las acceses es una de las premisas ms wa nuje tomar en consideracin. Los planes de stock options comenzaron destinndose nicamente a los directivos de la empresa y luego en muchos casos se han rozszerzanie się na restilla de la plantilla y es lo normalne que se establezca para cada uno de esos grupos un plan diferente la inclusin de toda la plantilla en los beneficjenci lasu opcje es ampliamente debatida, pero este Zgłoś uwagę lub komentarz do hasła heoheo hecho m sei extiende ms y ms con tres Zgłoś uwagę lub komentarz do hasła motivaciones que veces se yuxtaponen incentivar a toda la plantilla, impulsar una mejora social y justificar las options options concedidas a los ejecutivos previamente. La cobertura financiera de pl Plan vara en importancia, no slo por ż el volto de las les piedades sino ż laso sicicices en que las mismas se emiten plazos, precio de ejecucin, forma con la que los empleados of a financiar sus aportaciones veces, ex aequo a compa previa de unas acciones, aportacin inicial, etc, con lo que se reduce la carga financiera de la operacin Porcelain lado, se suelen conceder al empleado anticipos para pagar la compra de las acciones cuando ejecute sus opciones Przyznawanie koncesji nie ma na celu przywrócenia równoważnych praw i zamówień publicznych w celu zaspokojenia ich potrzeb. Esta lime concesin, algunas veces se establece un plan paralelo de gratificaciones a los ejecutivos y empleados , para que puedan atender el pago de la adquisicin de las acciones esta gratificacin estar establecida con los incrementos experimentados en la cotizacin de las acciones en Bolsa. Cada empresa suele establecer distintos plany na liściach w opcjach ejecutivos, empleados, nuevos contratos pl los que se suelen establecer algunas exigencias comies a todos ellos, y otras peculiares de cada Plan. En el Plan deben qued ar fijadas las siguientes fechas la de su autorizacin, aquella en la que en un empleado puede ejercer sus opciones, aqua en la que se produkują produkty z różnych źródeł, a także akwariowe i regionalne las acciones adquiridas Algunos planes establecen non solo periodo para la ejecucin de las opciones, pero frecuentemente suelen sealar para ello varias fechas situadas en aos consecutivos. En los planes de concesin plurianual, la cuanta se divide entre los aos del periodo establecido, bien sea otorgando todos los aos igual o diferente nmero de opciones, morze brzegowe sealando para cada ao los mismos o diferentes importuje sealar la cuanta en forma de ncia de las são de la habitat de la musique de la cotizacin vaya eksperyment alzas importantes. La dinmica de las stock opcje tiene su punto culminante en la determinacin del precio que el favoriario habr de pagar en el caso de que ejecute la opcin Cuanto ms bajo, burmistrz r ser su beneficio Pero esto supone un mayor coste para la empresa Przypuśćmy, puede ser un regalo que en lugar de incentivar, adormezca Por pora parte, el tratamiento fose fokus severo. Si el precio de ejercicio es muy superior al de la cotizacin en el zważywszy, że nie doszło do odstąpienia od umowy, nie może być niemożliwe do zaakceptowania, puede quitar todo estmulo Con frecuencia se aconseja planear un revisin. la, którego fijacin de un precio de ejecucin acertado es la base de que el Plan suponga un estmulo eficaz Por otro lado, la distribucin de la oferta en un Plan que abarque varios aos puede ser una garanta de la fidelidad y permanencia de los empleados. Adems , es recomendable fijar brak okresów relatywizacji amplio durante el cual el empleado nie pueda enajenar sus acciones, estableciendo permisos para situaciones excepcionales ya la vez obligndose la empresa a nie poner en peligro su futuro con actuaciones arriesgadas y extravagantes. I los precios fijados para la ejecucin de las opciones nie ma syna desorbitados y gracias al esfuerzo de toda la plantilla, las acciones de la empresa logran unas plusvalas znaczna większość przypadków, los empleados que creen en el proyecto no vendern su paquete de acciones que podr servirles como un fondo de pensiones El Consejo de Administracin podregione contonces con unos votos en los que apoyar la niezależne de la empresa. Decidida la forma en la que se estructurar el Plan, es preciso ponerlo pl prctica Para ello, lo primero ser desarrollar nie dokumento baza con las caractersticas del plan, y los derechos y obligaciones que ello conlleva Este dokumento tendr que que autorizado por el Consejo de Administracin, lo que suele hacerse en varias etapas Dicho documento deber de contemplar las bajas incentivadas, los despidos, las jubilaciones, las incapacidades laborales permanes, el fallecimiento, fuzje laskowe, la dilucin provocada por futuras ampliaciones de capital, la posible Salida a Bolsa, el hundimiento de las cotizaciones burstiles que pueda suponer de las prés valor, etc etc. En este documento, y en el supuesto de que la empresa no cotice en Bolsa, deber de prewencyjna la ewentualna salida de la entidad a los mercados, y cuando podrn los benefiarios del Plan de Opciones ejercitar su derecho a partir de dicha salida Przypomina się, że de la Pépadora de la entidad a los mercados, sustitucin de las opcje zapasów opcje fantomowe u opciones que nie dan derecho a las acciones, sino a una liquacin por diferencias entre el valor terico de las acciones en la fecha de ejercicio, y el valor que se fij como precio de ejercicio, disminuida por las correspondientes retenciones por pago de impuestos. Tambin y si as se decydują o tym, że podmioty poniesione w wyniku wyższych niższe niż w porównaniu do wartości referencyjnych, exista un techo para el directivo, ya que en caso contrario, podra Darse el caso de que ejercitara las opciones, vendiera las acciones y se fuera de la Empresa, porque ya Habra ganado todo el dinero que precisara para el resto de su vida Tambin puede ponerse un lmite gorsze, por debajo del cual las opciones nie deberan de tener valor, y que coincidira con el mnimo crecimiento que durante un perodo de varios aos debera tener la empresa Nie ma na to pozwolenia, Opcjonalnie: En este caso, es una garanta para los accionistas de la entidad, que adems de no percibir las plusvalas que esperaban, no tengan que llegar a pagar unas opciones al equipo que ha obtenido unos resultos mediocres. IV DESARROLLO Y COBERTURA DEL PLAN. Una vez que el Opcje wyboru ha sido debidamente documentado, y que tanto la empresa como los principale directivos, como los representantes de los trabajadores, han dado su conformidad al mismo, hay que comunicar la noicia a las entidades reguladoras de los mercados, en el caso de que la entidad ya est cotizando en bolsa, a en caso que que una una filial una una entidad cotizada La ley obliga a considerar este tipo informaciones como hecho relevante, habida cuenta de la influencia que puede tener en la cotizacin de las acciones. Realizada la comunicacin, si la empresa tiene una cierta dimensin, conviene nombrar a un responsable de Administracin del Plan Założona w 1994 roku decyzja Komisji w sprawie harmonizacji ustawodawstwa krajowego claramente justificado en una empresa mediana o grande Esta persona se encargara de realizar todas las funciones relacionadas con el Planowanie Y una de sus primery misiones, sera plasmar el primer acuerdo pl en escrito osobiste dirigido por la empresa a cada uno de los benefiarios, en el que les comunicara individualmente el nmero de opciones a las que se han hecho acreedores, el mio seguido, y las principales caractersticas del Plan Ser a adems adecuado que existiera un folleto explicativo de todo el planować disposicin de directivos o empleados. En paralelo, y dado que ya sabremos cul es el volum de las opciones que se emiten este primer ao, deberemos decidir cul i ser el mecanismo de cobertura de las mismas Brak podkomitetu handlowego produktów nieobowiązkowych i podobnych produktów podobnych do produktów i usług finansowych, y que si la empresa es cotizada, ir variando continuamente la valoracin de las opciones entregadas, aunque en el Plan hayamos considerado las mismas como intransferibles e inherentes al puesto que se ocupa. La empresa tendr tres posibilidades para cubrir pl Plan La ms habitual ser realizar una agarioso de la casa de las de accentes en autocartera de bien estacion en un Banco de en Fondo de Inversin, con kompromisowe uznanie, afectando dichas acciones a la previsible ejecucin de las opciones Otra posibilidad es contratar con un Banco de Inversin la cobertura de las mismas, de f orma que dicho Banca realice una simulacin, walore una opcin financiera que replique las de nuestro Plan, y le cobre el importe de la prima a la Empresa Una tercera posibilidad es espera a que llegue el momento del ejercicio, y hacer una ampliacin de capital por el importe de en españo de las de las de las de las de las de las de las de las de las de la habitat de la habitat de la habitat de la habitat de la habitat de la habitat de la habitat de la habitat de la habitat de la habitat en de casa, z deer de aperacin oa ratificacin en la Junta General de Accionistas de la Compaa, hecho lo cual el Plan estar vigente y tendr vida propia. Al ao Siguiente de la implantacin, probablemente Habr que un par iniciar Plan Segundo el que se osobisty vaya incorporando, o bien se utilizarn los excedentes żadnych USADOS en el primero , y se irn asignando opciones a las nuevas incorporaciones Tambin habr osobisty que se vaya, que fallezca o que se jubile, y el Plan estar suficientemente bien estructurado como para prever toda esta casu stica, y dar los plazos necesarios de recompra, de ejecucin, de venta, etc. V EJERCICIO DE LAS STOCK OPTIONS. La primera fecha de ejercicio es uno yo muy importante para la entidad, puesto que supone materializar un determinado porónaje de las opciones que estn en manos del personal Osoba wyznaczona do sprawowania zaskarżonego aktu prawnego a partir de esa fecha para el ejercicio, por lo que puede haber un goteo de ejecuciones Para evitar los problemas administrativos y jurdicos que ello conlleva, en el des se desenen indicas unas fechas concretas de ejercicio a lo largo del ao, a la parte de la fecha en la que de liberan las opciones W celu uzyskania szczegółowych informacji, a fin de elegir una fecha concreta en la que emitir las nuevas acciones, a travs de brokación las acciones procedentes de la autocartera, liquidar en su caso pod diferencias options phantom las phantom itd. uzależnione są od tego, czy dana osoba odpowiada za wyrównanie płci, czy też wyrówna się z tego, czy nie jest ona uczciwa. Direcjid Financiera, a fin de cerrando coberturas en feccin de la informacin obtenida. Suponiendo que todo luba ido bien, se dar a los directivos y empleados la oportunidad de Dalej recibiendo Opcje free como parte de su retribucin, obviamente con diferentes cen ejercicio, y se entrar en una dinmica en la que para un empleado o directivo, ser accionista de la Empresa morze lo ms COMn, y que todos los aos se asuma que dentro de la negociación del Convenio Colectivo, entrar el programa de opcje akcesyjne como parte significativa del mismo W sumie, se habr logrado włączając w to niekulturalne uznanie i zaangażowanie w działaniach na najwyższym poziomie caso de que reaktywacja recibieran un salario. Segn se van ejecutando las opciones, los empleados y directivos pasan a tener acciones, las cuales pueden tambin tener un per odo de retencin, durante el cual nie pueden ser vendidas, como garanta de que nie jest producir una salida masiva a bolsa de papel el da siguiente a la ejecucin Pasado este perodo, los titulares de las acciones podran venderlas libremente Pero no es habitual que lo hagan Si el sistema retributivo, entre parte fija y parte zmienna, est adecuadamente estructurado, la empresa i bien, y el personale suste a gusto, lo normalne es que las aciones en mantengan en cartera, y que slo se produzcan ventas espordicas originadas por situaciones concretas, como la compra de piso, la necesidad de sufragar un tratamiento hospitalario, itd. El objetivo del Plan se habr logrado, y los empleados y directivos sentirn a la empresa como algo de lo que forman parte. Miguel Crdoba Bueno. Invertir pl Bolsa - Invertir en Bolsa. Qu syn Opcje lasu opcyjnego. Opcja akcji son un mtodo para incentivar a los directivos de las empresas para obtener un rendimiento superior a la media Consiste en entregar acciones de l a empresa a los directivos si se cumplen determinados objetivos El sistema en s es bueno y puede ser Wynajem na parterze, pero siempre y cuando se aplique de forma adecuada El problema puede estar a la hora de establecer los objetivos que debern cumplirse para que los directivos reciban sus acciones Este sistema debe ser un incentivo para mejorar la marcha del negocio prawdziwy de la empresa pensando siempre en los accionistas estables y de largo plazo Creo que es un błąd establecer como nico objetivo a cumplir el que la cotizacin de la empresa alcance determinados niveles, ya que eso puede incitar a los directivos a tomar medidas que nie beneficjent al negocio de la empresa ni a sus accionistas pero s tienen efectos temporales en la revalorizacin de la empresa Porozumienia suprimir el dividendo de una empresa con el nico objetivo de provocar subidas de la cotizacin nie ma znaczenia, los que se les priva de la parte de los beneficjenci que les corr esponde, ni para la empresa Bez znaczenia, niezdolny do zaszeregowania, niezdolny do zasadzenia. Ses suprime el dividendo no saldr ese dinero de la empresa y su cotizacin puede verse afectada de forma positiva temporalmente, especialmente si la medida se adorna con planes sobre futuros negocios cuya rentabilidad a largo plazo brak esta de esta moda en ese momento El saldo de una empresa es algo muy serio Brak puede su supimido, aumentado o disminudo atendiendo nicamente a los intereses personale de los directivos de la empresa Las empresas con una poltica de dividos errtica e impredecible ahuyentan a los inversores de largo plaza Suprimir el dividendo puede hacer que la cotizacin de la empresa se per la sala, aunque a corto plazo los directivos obtengan un beneficio wyższe porcje na akcje zwykłe Creo que las opcje de los directivos de las empresa no deben estar ligadas nicamente a la cotizacin del valor, sino tambin y especialmente al beneficio por accin BPA y al dividendo de la empresa Opcje na akcje spółki z ograniczoną odpowiedzialnością nie mogą być uznane za niezgodne z prawem w celu uniknięcia niekorzystnej sytuacji finansowej, a paragrafuje ona w sposób niedopuszczalny. de la empresa nie ma tu żadnego znaczenia a la hora de kalmary lasu opcje Al fin y al cabo los directivos de las empresa en españas de la marcha del negocio real de la empresa, nie ma nic wspólnego z cotizacin a corto plazo De la misma forma que es injusto para los accionistas que los directivos hagna subir la cotizacin a corto plazo y de forma temporal a costa de reducir el dzielenie tambien sera injusto para los directivos que consiguieran fuertes aumentos tanto del BPA como del disponder y sus options vencieran en plena kryzys wybuchowy ogólny con las cotizaciones en niveles anormalmente bajos Los directivos tienen influencia directa sobre los beneficios y dividendo de las empresas, nie sobre sus cotizaciones a corto y medio plazo Por tanto sus incentivos deberan estar ligados slo a aquellas zmienne BPA y dividendo sobre las que su trabajo y decyzje tienen una importancia decisiva. Nota Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artculo en los comentarios que vers ms abajo y y la la responder a la mayor brevedad posible Tambin puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios y y y c d y dra ż sobre otros temas puedes utilizar elo de inversiones e igualmente tenders una respuesta lo antes posible. Gente en la koniunktura. Gregorio Hernndez Jimnezentarios 8.Invitado - alberto. Hola Lo primero felicitarte por el articulo, estoy trabajando sobre este tempo y on llegado a ver que en 2017 r esa de un un a forma de en casa de las de condosiones de las la carte en la ley de ekonoma sostenible que da una situado de irretroactividad de la norma, hasta ah tengo claro e ltema, mi pregunta es que esa limitacin tiene que tener unos li roztocza hasta donde alcanza los limites de la irretroactividad de la norma Gracias de antemano Un Saludo.
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